钢铁行业：海关5月份钢材进出口快报数据点评
作者：佚名 来源：中国股票网 发布时间：2008-6-17
事件：
海关发布最新钢铁产品进出口数据据
海关最新统计，2008年5月份我国出口钢材556万吨，比4月份增加78万吨，与去年5月份相比减少61万吨，同比下降9.9%，降幅收窄。1-5月累计出口2171万吨，同比下降20.8%；1-5月钢材累计出口金额为198亿美元，同比增长10.3%。
2008年5月份我国进口钢材134万吨，较4月份下降16万吨，与去年同月相比减少4万吨，同比下降2.9%；1-5月累计进口702万吨，同比下降3.5%。
5月份铁矿石进口3891万吨，较4月下降374万吨，比去年同月增长40.87%；1-5月累计进口19235万吨，同比增长19.6%；铁矿石累计进口金额达到252亿美元，同比增长113.8%。
简评
钢材出口连续3个月出现环比反弹
今年以来虽然月钢材出口量同比均仍为下降，但是从3月份开始，月环比出口量均出现上升，我们认为钢材出口量的持续反弹同国内外钢材价格不断扩大有密切联系，目前来看，国内钢材价格同欧洲美国价差均在200美元以上，同中东地区价差也在100美元左右，其中尤以螺纹钢和线材价差最大。考虑到目前国内外价格继续扩大的趋势，后期钢材出口量环比反弹的情况仍会持续。
钢材出口量全年同比下降趋势明显
由于国家对钢材出口的限制，今年以来钢材出口的同比下降较多，我们预计全年钢材出口量约5200万吨，比去年下降约1100万吨左右。
钢材出口品种结构发生变化
但是从品种上看，1-4月出口减少量中55.5%为棒线材，我们认为从今年出口品种结构看将以板材为主。由于减少的钢材出口中棒线材占大部分，而这类钢材也是国内较为紧缺的品种，因此我们认为钢材出口减少对国内市场冲击并不是很大。
不排除后期国家会有进一步调控的可能性
如果钢材出口量继续环比反弹，一旦月出口量超过600万吨，必然会引起相关部门的警惕，很可能会进一步采取关税措施限制钢材产品出口。
依然维持行业“增持”评级
虽然未来钢铁行业将面临较大的成本压力，但是目前来看下游行业需求旺盛，钢材出口量的减少对国内市场冲击不明显，钢材价格持续上升，我们仍然维持对行业的“增持”评级。
