9.22【独家】私募内部交流传闻曝光
作者：佚名 来源：中国股票网 发布时间：2008-10-3
买入金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部 5132531.64 667208.00
中国银河证券股份有限公司丽水证券营业部 4909417.64 32595.00
长江证券大连西安路证券营业部 4378782.50 17755.00
国泰君安证券股份有限公司东莞体育路证券营业部 3281968.24 24950.00
中富证券交易单元(255400) 2959347.85 352571.90
卖出金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
中信建投证券有限责任公司北京市东直门南大街证券营业 168628.70 11624220.97
中信证券股份有限公司北京白家庄东里证券营业部 25018.00 7924836.54
中信建投证券有限责任公司北京市三里河路证券营业部 41083.00 6301530.94
机构专用 0.00 4582536.09
机构专用 0.00 4464100.00
N 水 晶(代码002273)
买入金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
恒泰证券有限责任公司深圳莲花路证券营业部 4128698.00 0.00
国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部 3206383.12 920954.00
南京证券有限责任公司吴忠迎宾大街证券营业部 2876541.50 0.00
英大证券有限责任公司北京东直门证券营业部 2748206.41 294408.00
招商证券股份有限公司福州群众东路证券营业部 2728786.24 209018.69
卖出金额最大的前5名
营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)
机构专用 0.00 16840000.00
中信建投证券有限责任公司北京市东直门南大街证券营业 58520.00 14199459.15
中信建投证券有限责任公司北京市三里河路证券营业部 5354.00 11759526.50
中信证券股份有限公司北京白家庄东里证券营业部 30615.00 11215644.24
机构专用 0.00 9955189.12 中金公司对印花税单边征收和汇金增持工中建三行股票的简评报告维稳措施不改宏观基本面趋势，股市难有反转机会，逢高减仓保持灵活性依然是首选策略。
要点如下：1．政府此举意在恢复市场信心，昨日市场已有所反应，短期有望企稳反弹。******此举可以视为应对近期国际金融风暴对国内股市造成严重冲击的应急措施。雷曼破产负面影响蔓延至中国金融机构，截至目前披露的情况，工行、中行、招行等主要金融机构持有的雷曼资产据不完全统计在3.8亿美元左右，市场过度担忧这些风险敞口会在非对称减息因素之上对银行盈利产生雪上加霜的负面影响，引发市场的恐慌性抛售，因而股价本周来出现大幅下跌。而在海外金融市场动荡加剧的情况下，国际投资者面临流动性收缩窘境下可能继续被迫减持金融股在内的海外中资股，导致股价大幅波动。国内股市受此影响出现大幅下跌，上证指数最低逼近1800点。在汇金的公告中也明确提到了“稳定国有商业银行股价”的意图。尽管18日下午消息尚未公布，仍有“春江鸭”先知先觉，在金融股的带动上市场反弹明显，可见上述措施已在当日市场上有所反应。股市短期有望企稳反弹。银行、地产等超跌个股反弹可能更为明显，另外，印花税单边征收有助于降低交易成本，活跃股票交易，证券公司股价短期亦有望出现明显反弹。2．维稳措施不改宏观基本面趋势，股市难有反转机会，逢高减仓保持灵活性依然是首选策略。上述这些措施仅仅是稳定市场信心，并不是刺激经济的措施，我们对宏观基本面趋势向下的判断不变。美国百年不遇的信贷危机正在演化成为全球市场的金融危机，其对全球经济乃至中国外需的影响无论从时间跨度还是深度可能都会超过投资者的想象。对中国而言，外部环境的持续恶化之下，而国内房价下跌之势已成，以房地产投资为代表的内需也面临着进一步放缓。因此，下半年及明年宏观经济受外需和内需均难有起色，企业盈利下滑趋势进一步明确。政府货币政策转向对经济而言虽构成实质利好，但亦恐难改经济下滑的趋势。因此，市场投资者对宏观基本面的担忧可能甚于此次维稳“组合拳“所能带来的利好效应，股市尚不具备反转的条件。因此，令我们无法对股市反弹有过多的期待。另外，从历史上多次印花税下调对股市拉动的实际效果来看非常有限，反弹持续少则几天，至多一个月，依然阻止不了经济下行周期下股市下滑的趋势。因此，保持较低的仓位和足够的灵活性，配置防御性行业仍是我们的基调。资产配置上继续偏好盈利确定性高，现金流充裕能提供较高分红收益率，估值达到或者接近历史底部的行业和个股。
★高华证券发表策略报告新政策措施短期内有利于提升A股市场情绪和券商股价。认为A股市场的持续回升仍取决于中国经济的基本面趋势以及A 股上市公司的盈利前景，而后者目前看来仍存在着不确定性。历史经验表明下调印花税并不是市场的拐点主要观点：1、行业背景。昨晚宣布了一系列举措：1) 经国务院批准，财政部、国家税务总局决定从2008 年9 月19 日起调整证券(股票)交易印花税征收方式，将现行的对买卖双方当事人征收证券(股票)交易印花税调整为单边征税；2) 中央汇金公司将在二级市场上买入工商银行(601398.SS, 买入)、中国银行(601988.SS, 中性)和建设银行(601939.SS,中性)的股票。此外，国资委宣布支持央企增持或回购所持股的上市公司股份。2、投资机会。我们认为上述一系列措施表明了政府确保中国经济增长和稳定A股市场的决心。这预示着A 股市场的信心将出现好转。在我们看来，上证综指今年以来累计下跌64%和08 年预期市盈率已降至较为合理的12 倍后，这些举措可能将促使A 股市场和交易额在短期内反弹。然而，我们认为A 股市场的持续回升仍取决于中国经济的基本面趋势以及A股上市公司的盈利前景，而后者目前看来仍存在着不确定性，原因是全球经济增长放缓使净出口面临压力，并且企业及房地产开发商的国内投资增长放缓。3、对中国银行业和券商的潜在影响。我们认为中国券商将是短期内的受益者，因为A 股市场的交易额与中国券商的股价息息相关。然而，从历史上看，印花税调整并不是A 股市场表现和中国券商股价的转折点。我们将更为看好中国券商股票的基本面，特别是中信证券（600030.SS,中性；当前1.8倍的预期市净率处于历史低点），如果：1)******继续推出支持中国经济及企业盈利增长的政策；2)证监会公布股指期货等创新产品推出的明确时间表。此外，新政策支持了我们相对于中小银行更为看好大型银行的观点，原因是：1)汇金的入市可能会为工商银行、建设银行和中国银行的A股提供一定的信心/估值支撑；2) 大型银行的盈利受近期贷款收益率下降和信贷质量潜在恶化的负面影响程度较小。4、历史经验表明下调印花税并不是市场的拐点。我们认为只有在A股市场迎来基本面转折点之后，中国券商类股的股价才能实现持续的反弹，而单靠利好政策难以做到这一点。需要指出的是，在1995年以来中国股市5次下调印花税的历史中，有4次的情况只是对交易额和股指水平起到了短期内的推动作用，但未能扭转市场的下滑趋势。如果******能够继续推出支持中国经济及企业盈利增长的政策，我们将更为看好中国券商股票的基本面。【简评】本期内参分别介绍了境内外两家机构对于印花税改单边征收政策的分析报告观点，供大家参考。从目前多家机构发表的分析观点来看，绝大多数机构认为，印花税改单边征收政策，不改变股市的基本趋势，也即属于反弹行情性质，目前不具备形成反转行情的基础条件。既然是反弹行情，投资者就要考虑情绪化冲动上涨过后的风险问题，反弹的空间多大，时间多久，都必须冷静理性面对。投资者必须思考：导致股市暴跌70％的各种因素，以及投资者蒙受巨大损失的悲愤，真的会因印花税改单边征收就一夜之间消失了吗？ 2008-09-19日沪、深两市交易公开信息各方私募、机构主导参与异动股票池：*ST泰格中核钛白（资金变现欲望强烈）、*ST金果 世博股份 *ST昌河 *ST宝硕 （私募出货明显）、西仪股份东方雨虹（少量增仓）。2008-09-19日沪、深市各方机构资金主动买入成交个股排名：因大盘涨停。无法区分哪些是主动性买入，因此该内容19日数据暂停。2008-09-19日沪、深两市个股资金净流入排名前五（单位万元）：沪市前5名——中国南车 83354 、 浦发银行 74073 、中国平安 59573 、贵州茅台 47180 、 民生银行 46997。 深市前5名—— 攀钢钢钒 120478 、泸州老窖 30421 、 中信国安 17811 、万科Ａ 17085 、 华侨城Ａ 17024。2008-09-19日沪、深两市个股资金净流出排名前五（单位万元）：*ST泰格 -3400 、中核钛白 -37 。 近日有消息称：亚通股份（600692）分析师与某基金经理交流时，基金透漏该股目标价1×元。 近日有传闻称：东方市场（000301）公司原为“丝绸股份”，作为有名的牛股，某同盟私募有意借全新的股票名称，运作一次。 近日有传闻称：中国中铁（601390）因为公司近来公司国外开工项目较少，可用外汇资金较多，受雷曼破产影响。公司拟用不超过8以的外汇资金回购雷曼持有公司的5.1%H股股份。 近日有传言称：华菱钢铁（000932）控股股东有意回购公司股份。美国法院20日批准了英国巴克莱银行收购投资银行雷曼兄弟的核心业务，包括投资银行业务。法官作出裁决时指，他认为除了巴克莱收购核心业务，雷曼兄弟的资产没有更好的出路，也是唯一出路。 民生银行（600016）进行的事业部改革成效显著，为上半年业绩翻番做出了贡献，也为公司后期业绩的大幅增长打下了基础。按照规划2011年民生银行规模达1万亿元，中小企业金融业务要达到2000亿元左右，增长10倍左右。根据分析机构预测8月26日发布的民生银行盈利预测，其2010年每股收益将接近1元。目前动态市盈率极低，而从市净率上看，中期每股净资产为2.90元，年底则达3.18元左右，2009年底则达3.94元，2010年底为4.90元左右。和目前股价相比，溢价水平极低，有价值凸现。 东北证券（000686）公司在保持经济业务与市场成交量下降幅度相同的情况下，其主营业务并没有发生落后于市场的不利变化，经纪业务收入比重继续上升，占主营业务的94%，这充分体现了经纪业务型公司的特殊，这种业务模式在熊市中，也能起到稳定业绩的作用。另外公司自营业务上半年亏损近1470万，浮亏不大，投资银行却在完成三力士、联化科技首发和腾达建设增发后，业务增长了313%，这有效地改观了公司主营收入格局。从公司各项业务下降的幅度都小于市场平均降幅来看，公司优势较为明显，可关注。 博闻科技（600883）公司与中科院计算技术研究所等业界精英单位共同发起成立的联合信源数字音视频技术（北京）有限公司，并且已经成功研发和制订我国具有自主知识产权的数字音视频编解码标准--AVS标准。由于AVS标准的研发是我国数字音视频产业健康发展的基础，具有维护民族产业合法利益的重大意义，得到了国家信产部等机构的大力支持，在被采定为国家标准后，更被提高到了一个战略高度。事实上联合信源作为AVS标准的研发牵头单位、管理公司和专利持有人，将通过对今后采用该标准的企业收取专利使用费来获取收益，未来盈利前景十分可观。
