07月09日风险提示
作者：佚名 来源：中国股票网 发布时间：2008-7-30
德棉股份：发布致歉公告 隐瞒大股东占款遭深交所谴责
今日，德棉股份发布致歉公告，对因大股东占款隐瞒不披露遭深交所公开谴责事件做出回应。公告称，深交所对控股股东山东德棉集团有限公司及相关责任人作出公开谴责、通报批评等处分，同时，德棉股份表示将尽快召开公开致歉说明会。
据悉，从去年2月开始，德棉集团通过控股子公司德州瑞杰置业有限公司和中间公司——德州华海科贸有限公司大量占用德棉股份资金。截至今年5月，德棉集团占用资金余额为7912.24万元。由于德棉股份对以上事项未履行相应的审批程序及信息披露义务，德棉集团和德棉股份公司二十位高管同时遭到深交所公开谴责。
德棉股份公告称，深交所对公司及相关现任人作出以下处分：对公司给予公开谴责的处分；对公司董事李会江、周庆春等人给予公开谴责的处分；公开认定公司董事李会江、周庆春等人不适合担任上市公司董事、监事、高级管理人员；对公司控股股东山东德棉集团有限公司给予公开谴责的处分；对董事邓辉、林洪志，公司原副总经理刘雪梅给予通报批评的处分。
光华控股：重组股复牌 “蛋糕”缘何变“弹”
重组停牌股 集体未“过关”
5月5日，光华控股发布公告称，因公司控股股东新时代教育发展有限责任公司将有涉及公司的重大事项磋商，公司股票自2008年5月5日起停牌。5月26日，江苏开元国际集团轻工业品进出口股份有限公司受让新时代教育持有的光华控股部分股权，正式成为其第一大股东，并拟对公司实施重大资产重组。本周一，光华控股宣称，公司计划将江苏开元国际集团有限公司以及开元轻工拥有的优质资产注入公司， 从而改善公司的资产质量和盈利能力。但因此次交易资产涉及的有关报批事项至今未取得国资监管部门的批准，此项注入计划暂无法实施，公司承诺至少三个月内不再筹划重大资产重组事项。
豫能控股曾于2008年5月26日发布重大事项停牌公告，称公司与控股股东河南投资集团有限公司筹划拟对公司进行重大资产重组。但鉴于交易资产涉及的有关报批事项尚未取得有关部门的批准，经论证，目前，本次重大资产重组事项相关条件尚不成熟。公司股票已于2008年7月4复牌。
据统计，自6月起，已有包括川化股份、泸天化、珠江控股等37家前期停牌股重新复牌。其中，高达17家上市公司重组预案因各种原因未能实行，占已复牌股比例46%。受市场变化及相关部门审核渐严的双重影响，近期重组未果公司数量呈现大幅增长的态势。
市场持续跌 重组审批严
对于目前出现的前期停牌股大面积重组搁浅这一现象，市场人士将此归结于市场环境变化及监管部门提高重组审核门槛。由于市场已跌破2600点位，使得各停牌公司重组方当初商谈的条件，包括涉及的定向发行价格、股权转让资金等重组重要条件发生较大波动，导致重组进程出现了严重不确定性。众多公司纷纷发布公告表示，由于市场环境发生剧烈变化，造成当初重组各方洽谈的重组条件及重组价格发生变更，从而终止了重组方案的制定。泸天化、川化股份的重组夭折就属此种情况所致。
此外，目前市场环境使得监管部门加强了对公司重组及整体上市的要求和审查，致使不少想定向发行、整体上市的公司“通关”几率大降。今年4月18日，证监会颁布了《上市公司重大资产重组管理办法》，对优化重大重组认定标准、强化主动监管手段、遏止内幕交易等方面的规定作了适当调整和补充。5月20日，上证所上市公司部专门制定了《上市公司重大资产重组信息披露工作备忘录》第一号、第二号，进一步改革、规范了上市公司重大资产重组期间的停牌制度。7月4日证监会对外发布《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》，标志着上市公司并购重组财务顾问业务将正式步入规范管理的轨道。
种种迹象表明，在现在市场观望气氛浓厚，交投低迷的情形下，相关监管部门正日渐收紧对于上市公司重大重组的审批。光华控股、豫然控股两公司公告均声称，在停牌期间已对可能涉及的重组资产开展了尽职调查、预审和预评等工作，并与有关主管部门进行了沟通，但鉴于有关报批事项尚未取得有关部门的批准而未能取得进展。相比于调控大小非解禁及IPO节奏，严控、规范上市公司重组，以减少其加剧市场波动，对于监管部门来说似乎更加容易些。
重组不成功 后果很严重
此前，公司因商讨重组事宜停牌常被投资者视为重大利好。此举不仅可以躲过连绵不绝的阴跌损失，也对于日后重组借壳成功，股价一飞冲天产生强大的预期。然而，事与愿违，近期上述公司出现的大面积重组失败，使得这些涉及重组或其他重大事项停牌后复牌的个股，纷纷难逃补跌命运。6月23日，更是出现了五家复牌股泸天化、川化股份、重庆港九、重庆百货、巴士股份当日集体跌停的现象。而随后此类型个股大都出现了连续跌停的走势，珠江控股更是在复牌后连拉七个跌停盘后，才勉强止住脚步。而周一，重组无果而复牌的光华控股、豫能控股更是成为市场大涨122点下的唯一两只跌停个股，市场杀跌动力由此可见一斑。
值得注意的是，不仅是重组无果的股票，那些如中国联通、巴士股份等已成功推出重组方案的复牌个股，仍旧难逃下跌的厄运。前期持有上述个股而导致股价锁定的基金，也因此开始出现净值的新一轮大幅下跌。
市场人士表示，由于近期大盘持续下跌，系统风险目前已足以抵消上市公司发布重组公告的利好效应。较早前，具有整体上市可能性的个股或向大股东定向增发的个股大都得到市场资金的积极追逐;如今这样的“利好”已没有了往日的助推作用，相反还起到了反效果。而这样的利好消息一旦未获监管部门审批，股价则被凶猛杀跌。
如何继续完善停牌制度，避免其成为一些内幕交易者投机炒作的工具，目前已成为监管层当前所关注的问题。而如何在当前市场环境变化之中，正确认知长期停牌股票恢复交易后的波动风险，也是各方投资者所应注意的。
周一，重组搁浅的光华控股、豫能控股复牌后双双封死在跌停价位，和此前的川化股份、珠江控股等公司如出一辙。重组股复牌后的持续大跌使得参与其中的各方损失惨重，重组停牌公司已由市场大热时的“蛋糕”变为如今的“弹”。
*ST生承认：中能石油重组面临夭折
针对本报6月30日刊发的《*ST生重组：棋到中盘仍混沌》调查报道，*ST生今日公告承认，公司重大资产重组确实存在无法继续推进的风险。
*ST生表示，中能石油新增战略投资者由于自身原因无法履行增资承诺，以及前期由公司已逝董事长及实际控制人何玉良保管的相关资料在何玉良患病期间流失，导致中能石油对公司的重大资产重组工作没有进展。对于流失的资料，公司正在清查中。
*ST生今日公告还向外界揭示了何玉良背后的复杂关联关系网络。
公司表示，截至2007年12月31日，公司应收账款账面反映的应收九洲济康医药有限责任公司、吉林华凯医药销售有限公司、四川万龙东顺药业有限公司、盛世康健生物科技有限责任公司和广东龙生物医药有限公司五家公司款项金额计17284万元，计提坏账准备11365万元。经查阅资料，上述五家销售公司与何玉良间存在关联关系，目前中国证监会广西监管局正在对此事进行核查。
对11282.80万元其它应收款的说明，揭示了*ST生另外一圈隐秘的关联关系网。这些应收款的对象和金额，分别是海腾盛建筑工程有限公司3108.3万元、海赛诺奇生物工程有限公司2909.53万元、华阳新康科技开发有限公司2156万元、东阳中远经贸有限公司1572.27万元、海天然药物公司1351.53万元。*ST生表示，尽管上述五家公司与何玉良间存在关联关系，但由于这些应收款均无抵押担保，存在着不能全额收回的风险。
除了欠3108.3万元应收款外，海腾盛建筑工程有限公司还为*ST生建设物流中心、苦瓜项目、血液项目、嘉德项目、东珠·满庭芳、狂犬疫苗项目、汉生冻干车间等在建工程。目前，这些工程均处于暂时停工状态。*ST生表示，在建工程余额与合同总价款之间出现差额，主要系公司对前期项目追加投资所致。
*ST生还披露，公司第一大股东广西生集团所持28016800股被继续轮候冻结和中期业绩预亏公告。公司表示，大股东持股被冻结的原因是公司、生集团、何玉良与华夏银行深圳分行债务纠纷一案。
子公司环保被罚 影响深能源业绩
由于脱硫设施运行不正常，深能源沙角B厂受到了国家环境保护部公开点名批评。公司今天预计，公司可能因此影响业绩约1000万元。
另外，记者调查发现，九龙电力也有一家电厂被点名。
国家环境保护部昨天在其网站上公布了《2007年度各省区市和五大电力集团公司主要污染物总量减排考核结果》。其中提到，深圳能源集团股份有限公司沙角B厂等7家电厂脱硫设施运行不正常，并决定对这7家电厂，按脱硫电价的5倍扣减电价款，同时全额追缴二氧化硫排污费，并督促限期完成整改工作。
参照刚刚实施的第三次煤电联动，平均上网电价每度上调约1.7分，同时，安装了脱硫设备的，在此基础上加1.5分。5倍扣减，相当于电价扣减7.5分。可见环保经济处罚力度大。深能源今天公告称，公司尚未收到相关处罚文件，预计对公司业绩影响约1000万元。
深能源持深圳市广深沙角B电力有限公司64.77%股权。据悉，该公司于2004年对两台35万千瓦的机组开展脱硫改造工程。但是，脱硫系统初期投入运行后，由于个别设备缺陷，如信号保护误动、仪表设备数据偏移等原因，系统存在不稳定运行。2007年10月份，环保部门在检查时发现问题，并要求整改。
深能源今天公告说，环保部门介入后，公司利用机组检修时机，加大了脱硫设备整改力度，使问题得到解决。今年上半年以来，二台脱硫系统平均投运率达到了93%左右，实际脱硫效果分别为90.01%和91.21%，达到国家环保要求。
此次与深能源沙角B厂同时受到批评的，还有6家电厂。记者查阅发现，被点名的中国电力投资集团公司重庆合川发电公司是重庆九龙电力股份有限公司下属企业。这家电厂同样是脱硫设施运行不正常。 到目前为止，公司尚未发布影响报告。
